鹰眼预警：天顺股份应收账款增速高于营业收入增速

来源：新浪财经-鹰眼工作室

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4月18日，天顺股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为15.3亿元，同比增长61%；归母净利润为891.67万元，同比增长120.56%；扣非归母净利润为846.38万元，同比增长635.22%；基本每股收益0.0586元/股。

公司自2016年5月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为3970.31万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对天顺股份2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为15.3亿元，同比增长61%；净利润为1080.64万元，同比增长139.96%；经营活动净现金流为-3.07亿元，同比下降387.83%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.1亿元、-0.3亿元、0.1亿元，同比变动分别为-76.61%、-322.84%、139.96%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动61%，销售费用同比变动3.06%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长115.34%，营业收入同比增长61%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为23.37%、25.11%、33.59%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长61%，经营活动净现金流同比下降387.83%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.1亿元、经营活动净现金流为-3.1亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-28.408低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.03、-3.94、-28.41，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为4.85%，同比下降45.38%；净利率为0.71%，同比增长124.82%；净资产收益率（加权）为1.72%，同比增长121.23%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为4.85%，同比大幅下降45.38%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为6.82%、8.88%、4.85%，同比变动分别为-33.47%、30.1%、-45.38%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期8.88%下降至4.85%，销售净利率由去年同期-2.85%增长至0.71%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.72%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.12%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为38.2%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为63.94%，警惕供应商过度依赖风险。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为54.04%，同比增长49.82%；流动比率为1.72，速动比率为1.59；总债务为4.01亿元，其中短期债务为4.01亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率较大幅度增长。报告期内，资产负债率较期初变动49.82%，资产负债率增长至54.04%。

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至1.72。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.5亿元，较期初变动率为83.88%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长83.88%，营业成本同比增长68.12%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.7亿元，较期初变动率为364.9%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.6亿元，较期初变动率为174.44%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为4.07，同比增长13.13%；存货周转率为19.77，同比增长59.51%；总资产周转率为1.54，同比增长57.75%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为26.17%、28.49%、44.73%，持续增长。

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• 发布日期：2025-04-19 03:30:00
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